Реферат на тему "Развитие финансовых систем, основанных на рыночных принципах"

Бесплатно скачать реферат:

Введите 141722817:

Формат:

html (1005879 байт) rar (92146 байт) zip (110072 байт)

Скачали: 26 раз

На

начальной стадии развития большинство дилеров будет являться

банковскими институтами.

Вторым типом участников рынка является брокер. Брокеры

совершают сделки между участниками рынка путем сведения поку-

пателей и продавцов одной ценной бумаги. Брокеры не держат

собственной позиции, т.е. они не имеют портфеля ценных бумаг.

Тот факт, что брокеры являются агентами, а не основными сторо-

нами сделок, позволят избежать конфликта интересов. Брокеры

увеличивают ликвидность рынка путем сведения покупателей и

продавцов, тем самым создавая текущие цены ценных бумаг и поз-

воляя быстро осуществлять торговлю большим количеством ценных

бумаг. Прежде чем согласиться действовать в качестве агента и

позволить клиентам иметь доступ к его информации по текущим

центам, брокер может требовать от клиентов отвечать некоторым

финансовым критериям. Дилеры и инвесторы могут вести торговые

переговоры непосредственно или через брокера.

РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ. Цент-

- 72 -

ральная роль рынка государственных ценных бумаг и необходи-

мость поддерживать доверие общества к честности и надежности

данного рынка требует соответствующего надзора. Регулирование

рынка государственных ценных бумаг служит двум целям госу-

дарственной политики: (1) оно поддерживает справедливое и кон-

курентное ценнообразование на рынке, увеличивая доверие об-

щественности, необходимое как для того, чтобы поощрять сбере-

жеия и инвестиции, так и для того, чтобы минимизировать затра-

ты на выпуск государственные займы; (2) оно гарантирует, что

провал основного участника рынка не распространится по всем

финансовым рынкам с потенциальным системным риском для эконо-

мики.

Регулирование участия на рынке государственных ценных бу-

маг может быть направлено на то, чтобы ограничить распростра-

нение рисков, которые принимают на себя маркетмейкеры, а также

гарантировать, что дилеры и другие участники рынка имеют соот-

ветствующее финансовое состояние для того, чтобы покрыть по-

тенциальные финансовые потери. Положения о регулировании могут

быть установлены для отслеживания и ограничения следующих

классов риска:

* РЫНОЧНЫЙ РИСК: риск потерь, проистекающих от колебания

цен на рынке.

* РИСК ЛИКВИДНОСТИ: риск того, что ценные бумаги не могут

быть куплены и проданы быстро без существенных изменений в це-

не.

* КРЕДИТНЫЙ РИСК: риск потерь, проистекающий от неплате-

жеспособности контрагента.

* БИЗНЕС-РИСК: риск потерь, проистекающих от неадекватных

систем управления и контроля.

Орган регулирования может также установить правила пове-

дения на рынке. Эти правила могут включать правила защиты ин-

весторов, нормативы собственного капитала, требования отчет-

ности и ограничение масштабов деятельности или масштабов сде-

лок, предпринимаемых отдельными фирмами.

Правила защиты инвесторов включают положения, касающиеся

процедуры продажи для того, чтобы гарантировать, что цены по

сделкам справедливы, и что дилеры должным образом выполняют

свою обязанность равного обращения со всеми клиентами.

Бесплатно скачать реферат:

Введите 141722817:

Формат:

html (1005879 байт) rar (92146 байт) zip (110072 байт)

Скачали: 26 раз