Скачали: 36 раз
Это означает, что высокие процентные ставки снижают
заинтересованность фирм в осуществлении своих инвестиций. И наобо-
рот, при низких процентных ставках масштабы инвестирования, осу-
ществляемого фирмами растут.
Что бы изменилось, если бы для осуществления своих инвестиционных
проектов фирмам не нужно было занимать деньги ? Могла бы тогда
иметь значение величина процентной ставки ? Вероятно, да, посколь-
ку фирмы должны стремиться использовать имеющиеся у них средства
наилучшим образом. И если фирма не прибегает к помощи кредита , то
она, вероятно, уже имеет необходимые денежные средства для осу-
ществления данного инвестиционного проекта. Однако в этом случае
фирма должна посмотреть, не существует ли возможности получить бо-
лее высокие доходы, используя эти деньги каким либо другим спосо-
бом, например покупая облигации, или предоставляя кредиты другим
фирмам. Чем выше уровень процентной ставки, тем более привлека-
тельным будет для фирмы предоставление своих денежных средств в
кредит, а не вложение их непосредственно в фабрику или другие
собственные проекты. Таким образом, чем выше уровень процентной
ставки, тем ниже склонность фирмы инвестировать в физический капи-
тал не зависимо от того, должна фирма занимать для этого капитал
или нет.
5. яяРеальные и номинальные процентные ставки.
____________________________________________________________________
| |
| Р е а л ь н а я п р о ц е н т н а я с т а в к а - это выплачива-|
| емая по ссуде ставка процента, которая выражается в единицах това-|
| ров. Она определяется как номинальная процентная ставка минус уро-|
| вень инфляции. |
|____________________________________________________________________|
Рассмотрим пример, который показывает разницу между реальной
и номинальной процентными ставками. Предположим, что в 1980 г. вы
взяли взаймы 100$, сроком на один год при номинальной процентной
ставке 16. Это означает, что в 1981 г. вам пришлось уплатить кредитору
сумму равную 116$. Предположим далее, что темпы инфляции в течение
этого года составили 12%. Это значит, что выплаченные вами в 1981
г. 116$ на самом деле стоили только 103,7$ в долларах 1980 г. Дру-
гими словами, с точки зрения дополнительного количества товаров,
которые кредитор смог купить на доход от выданной им ссуды, процентная
ставка составила только 3,57. Таким образом, реальная процентная
ставка , которую вы уплатили и которую получил ваш кредитор, равнялась
всего лишь 3,57.
Обычно величина реальной процентной ставки определяется следующим
образом:
я3РЕАЛЬНАЯ НОМИНАЛЬНАЯ ТЕМП
я3ПРОЦЕНТНАЯ = ПРОЦЕНТНАЯ -
я3СТАВКА СТАВКА ИНФЛЯЦИИ
я_Литература:
Т.Д.Валовая "Европейская валютная система"
Москва, "Финансы и статистика", 1986
Ю.В.Пашкус "Деньги и валютная система современного капи-
тализма" Ленинград, издательство Ленинградского универси-
тета, 1983
А.И.Ачкасов, О.М.Прексин "Международные валютно-кредитные
отношения: два пути развития" Москва, "Финансы и ста-
тистика", 1988
Эдвин Дж.Долан, Колин Д.Кэмпбелл, Розмари Дж.Кэмпбелл
"Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика"
Москва-Ленинград, 1991
Кэмпбелл Р.Макконел, Стэнли Л.Брю "Экономикс"
Москва, "Республика",1992
Скачали: 36 раз
